银川治白癜风最好的医院 http://m.39.net/pf/a_5720156.html气贯长虹的集运
都知道今年A股最强的周期板块是煤炭股，基本上随手拿一家煤炭企业今年的回报都会比较猛。
但实际上隔壁的集运行业今年表现也并不差，简单挑两家出来给大家看看。
无论是东方海外国际还是以星，今年的表现都非常亮眼，大涨40%以上。而大家觉得今年集运股表现不太行，估计还是作为龙头的中远表现极其拉胯。
值得注意的是，东方海外国际H股当前的市值已经有多亿港元，而中远的港股市值也不过是亿港元出头，今年为止还是绿的。
另一方面，海狗更是手握东方73%的股权。
不得不说这确实非常魔幻。
被忽视的龙头
首先我们来看回今年的集运行业情况。
总体来看，今年的集运行情虽然略有波动，但整体是保持在非常高的位置上，即便是中间的低位点，也比上年的平均水平高不少。
而结合中远的一季度利润来看，今年的盈利水平也大概率会比较有保障，所以集运行业基本是完整经历了一年半的超高盈利期，并且从目前趋势来看还可以保持一段时间。
此外，从拥堵情况来看，目前也还是保持在高位，中国这边有所减缓或许是跟国内的停摆有关。
所以，从整个行业状况来看，目前集运大概还是保持在一个非常高的景气度，但是如果从估值层面来看，市场则认为这个行业的景气度接下来不容易维持，或者更有可能是根据后续的业绩和分红来一步步给予判断。
而关于分红这边，则是海狗另一个问题所在，东方海外国际今年的分红可以说是非常大方的，股息率高达20%以上。
而同样血赚的海狗，今年的股息率甚至不够10%，可分红的利润只有亿，而上年的盈利是超过亿的。
所以，从这个层面来看，这或许是中远股价被持续压制的原因。
反转可能
针对这个分红，管理层给的理由是集团盈利刚转正，所以可分配利润只有亿，这个是说的过去，不过亿只分了亿，显然是市场不满的地方，市场的预期估计是这亿全分，或者至少分个亿以上。
所以，后续海狗的反转，我认为重点有两方面，第一是集运行业的景气度能维持在什么情况，这决定后续的整体利润状况。第二是分红方面能否大幅提高，真正把后面赚到的利润尽可能多地分给股东。
这两点应该是海狗后续反转的关键，不然市场可能觉得你赚的现金流都是假钱了。
总的来讲，现在集运行业的机会是远不如一年多之前的情况，并且跟踪难度和判断难度也明显加大。
负面逻辑除了物流恢复，还包括全球的需求衰退，这些都可能真正影响到后面的基本面。
当然，公司还是可以通过调节运力来稳定运价，这是当前行业格局跟过去最不一样的地方。
所以，虽然现在很可能会是周期顶部，但未来也未必会再像过去那样，而如果这个周期顶部持续时间长一点点，那么未来赚钱的概率还是比较大的。
这就是当下对于集运行业的一些判断，建议大家根据这些思路去对相关品种进行判断，如果判断不清晰的话，最好不要盲目大仓位地进行抄底。
